降息預期推高金價(jià) 黃金用上漲反擊“見(jiàn)頂論”

新華財經(jīng)北京9月5日電（吳鄭思） 國際金價(jià)在刷新2500美元以上的歷史新高之后，隨著(zhù)市場(chǎng)逐步消化美聯(lián)儲9月降息的預期，金價(jià)壓力逐漸顯現。而近期有關(guān)橋水（中國）公司大舉賣(mài)出黃金ETF的報道，令金價(jià)可能見(jiàn)頂的觀(guān)點(diǎn)有所強化。

不過(guò)，無(wú)論是業(yè)內人士的表態(tài)還是市場(chǎng)的表現，都在表明：黃金可能仍未見(jiàn)頂。

拋售ETF，橋水對黃金看法生變？多方不認同

本周，國內多只黃金ETF定期報告顯示，自2022年中以來(lái)堅定持有黃金ETF的橋水（中國），正從多只黃金ETF的前十名持有人名單中消失。這意味著(zhù)持有黃金ETF兩年年后，橋水（中國）選擇大舉拋售，據估算合計拋售份額約1.89億份。

這是否意味著(zhù)黃金已經(jīng)不再被看好？從各方的反饋來(lái)說(shuō)，橋水的拋售并不能被視為金價(jià)見(jiàn)頂的信號。

首先，從橋水公司自身而言，業(yè)內人士普遍認為，這一操作更多是戰術(shù)考慮和配置需求短期變化。另有接近橋水的相關(guān)人士對媒體表示，“持倉情況并不一定代表橋水對黃金整體的觀(guān)點(diǎn)。橋水在資產(chǎn)配置中的工具使用較靈活，以更好地實(shí)現組合的分散化”。

另外，需要看到的是，報告披露的數據為截至2024年二季度末，但世界黃金協(xié)會(huì )最新公布的8月ETF流量報告中稱(chēng)，今年8月全球實(shí)物支持的黃金ETF獲得21億美元的凈流入，盡管這一幅度低于前一月37億美元的規模，但仍為連續第四個(gè)月實(shí)現凈流入。西方基金仍是黃金ETF的主要買(mǎi)家。同時(shí)，受益于金價(jià)上漲和資金流入，截至8月末，全球黃金ETF管理的資產(chǎn)規模達到2570億美元，再次創(chuàng )下了月末峰值。這意味著(zhù)，全球范圍內，資金對黃金ETF仍持積極態(tài)度。

瑞銀（UBS）的貴金屬策略師Joni Teves就表示，盡管黃金逼近紀錄高位，但其會(huì )繼續享受來(lái)自各國央行、投資者和現貨市場(chǎng)的支撐。特別是在談到ETF和其他投資工具方面，她認為倉位“相對較輕”，投資者仍有增加配置的空間。在她看來(lái)，ETF資金外流可能反映的是再平衡，而不是對黃金觀(guān)點(diǎn)的變化，黃金ETF的價(jià)值一直相對穩定。

國內資深投資者陳偉也表示，在美聯(lián)儲降息預期將要落地之際，地緣緊張局勢依然此起彼伏，黃金的最佳賣(mài)點(diǎn)尚未出現。

金價(jià)日內表現“否認”見(jiàn)頂看法

值得關(guān)注的是，金價(jià)在近兩個(gè)交易日的表現，有力的反擊了黃金“見(jiàn)頂論”。

5日國內日盤(pán)收盤(pán)后，國際現貨金價(jià)便震蕩走升，不僅重新站上2500美元關(guān)口，更是自8月30日以來(lái)首次觸及2520美元上方。

美國勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫的新證據，成為金價(jià)回升的助力。在隔夜數據顯示美國7月職位空缺數量將至三年半低點(diǎn)之后，5日歐洲交易時(shí)段公布的美國8月ADP就業(yè)人數僅增加9.9萬(wàn)人，遠低于預期的增加14.5萬(wàn)人，創(chuàng )2021年1月以來(lái)最小增幅，且前月增幅也從12.2萬(wàn)人修正為11.1萬(wàn)人。這一數據提振了市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的積極押注。ADP數據公布后，芝商所“美聯(lián)儲觀(guān)察”工具顯示：美聯(lián)儲9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率微將至55.0%（公布前為57.0%），降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為則升高至45.0%（公布前為43.0%）。

KCMTrade首席市場(chǎng)分析師Tim Waterer表示，金價(jià)可能還沒(méi)有達到2024年的高點(diǎn)，如果美聯(lián)儲在年底前連續快速降息，年底前金價(jià)可能會(huì )達到2600美元的水平。

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編輯：郭洲洋

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