【財經(jīng)分析】科技金融成為新勢力 如何構建可持續體系？

新華財經(jīng)上海9月6日電（記者 王淑娟）如何構建一個(gè)既能促進(jìn)科技創(chuàng )新又能保障金融穩定可持續發(fā)展的科技金融體系，是當前面臨的重大課題。

在第六屆外灘金融峰會(huì )上，構建可持續科技金融體系成為重要議題。與會(huì )嘉賓認為，金融與科技的融合正在成為新勢力，要真正反思我國科創(chuàng )領(lǐng)域發(fā)展哪些環(huán)節是缺錢(qián)的，是真正需要金融來(lái)賦能的，而不是簡(jiǎn)單的大而化之。

銀行如何發(fā)揮主導作用？

我國的金融體系中，銀行信貸處于絕對的主導地位，所以科技創(chuàng )新離不開(kāi)銀行機構的大力支持。下一步，如何使銀行發(fā)揮主導作用？

浦發(fā)銀行董事長(cháng)張為忠表示，以前中國的發(fā)展邏輯是從基建到房地產(chǎn)到金融。金融在房地產(chǎn)領(lǐng)域、基建領(lǐng)域做得順風(fēng)順水，紅利時(shí)代享受了40年?，F在“新三角”已經(jīng)呈現了，也就是“科技、產(chǎn)業(yè)、金融”?，F在商業(yè)銀行有一個(gè)重新定位的問(wèn)題服務(wù)科技企業(yè)，服務(wù)科技企業(yè)，從長(cháng)周期來(lái)說(shuō)，一定是久久為功。

與會(huì )嘉賓表示，科技崛起，必須要利用金融。而金融的發(fā)展，又必須要以科技金融作為邊際增長(cháng)點(diǎn)。

“從科創(chuàng )鏈、資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的這些角度來(lái)看，中國缺資金的環(huán)節不是現在很多人討論的科創(chuàng )企業(yè)的融資、產(chǎn)業(yè)化的融資，而是基礎研發(fā)和復合型人才培養上的融資，其規模還是少得多?！鄙虾Ｘ斀?jīng)大學(xué)校長(cháng)劉元春說(shuō)，要反思金融如何匹配科創(chuàng )企業(yè)的需求。

“要深化改革，健全銀行機構支持科技創(chuàng )新的制度體系?！笔膶萌珖f(xié)經(jīng)濟委員會(huì )副主任尹艷林認為，應加快商業(yè)銀行的轉型發(fā)展，加快數字化轉型，利用金融科技手段提升對科技企業(yè)的風(fēng)險評估和金融服務(wù)能力；積極發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)的模式，突破傳統的單一的信貸模式，開(kāi)展“內外結合”的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，鼓勵設立專(zhuān)營(yíng)機構，并更好地發(fā)揮政策性金融機構的作用。

確保長(cháng)期投資有通暢的退出渠道

我國間接融資和直接融資一直存在“一條腿長(cháng)，一條腿短”的格局，難以適應科技創(chuàng )新發(fā)展的需要。如何以股權投資基金為核心，構建可持續科技金融體制？

科技創(chuàng )新的早期投資是進(jìn)入了“無(wú)人區”，失敗率非常高，甚至經(jīng)常是“血本無(wú)歸”。與會(huì )嘉賓認為，股權投資基金是支持科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)化的一項制度性安排，完善股權投資基金制度，需要大量耐心資本的供給，確保長(cháng)期投資有通暢的退出渠道，形成“募投管退”全鏈條閉環(huán)高效運行。

“現在一級市場(chǎng)投資中，退出是大問(wèn)題，形成了巨大的堰塞湖。包括要求回購的官司也越來(lái)越多，這就說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題的重要性?！北狈叫陆鹑谘芯吭涸洪L(cháng)、原全國社?；鹄硎聲?huì )副理事長(cháng)陳文輝認為，需要進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，特別是注冊制改革，發(fā)展并購市場(chǎng)，確保退出渠道的通暢。

國泰君安證券總裁李俊杰表示，在專(zhuān)業(yè)性的基礎上，投資和融資要相協(xié)調，有更多耐心資本、長(cháng)期資本，形成一個(gè)暢通的科技、產(chǎn)業(yè)、金融的循環(huán)模式，這樣才可持續。

劉元春指出，中國有很多金融工具，包括開(kāi)發(fā)性金融、政策性金融、地方投融資平臺、地方產(chǎn)業(yè)基金、投資基金等，因此要搞清楚，這么多金融工具到底要“開(kāi)哪把鎖”？在構建科技金融體系的過(guò)程中，中國要發(fā)揮政府和市場(chǎng)“兩只手”的作用，并進(jìn)行系統布局。

監管要把創(chuàng )新空間留出來(lái)

科技金融的發(fā)展，對監管機構也提出了挑戰。從監管的角度，與會(huì )嘉賓認為，需進(jìn)一步完善銀行信貸的監管體系。要給予銀行科技金融創(chuàng )新更高的風(fēng)險容忍度，制定切實(shí)可行的考核機制。同時(shí)，還要發(fā)揮再貸款貨幣政策工具的積極作用，支持科技信貸。

陳文輝表示，監管部門(mén)也負有責任要支持鼓勵商業(yè)銀行的創(chuàng )新。重視風(fēng)險和鼓勵創(chuàng )新并不矛盾，通過(guò)創(chuàng )新才能解決金融的發(fā)展方向問(wèn)題，才能在新的形勢下更好地做好風(fēng)險管理。

“發(fā)展不停步，監管要適應?！币G林舉例，《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規定，銀行不能直接做投資，隨著(zhù)科技金融發(fā)展，慢慢地對商業(yè)銀行的監管也要做出適應性的調整。

陳文輝也呼吁，監管要把金融機構的創(chuàng )新空間留出來(lái)。因為科技金融是原來(lái)傳統的金融功能或金融模式所覆蓋不到的，要有一定的寬容度、容忍度，鼓勵金融機構有一些創(chuàng )新模式的出現。

劉元春也表示，一定要認識到科技金融是“創(chuàng )新上的創(chuàng )新”“二階創(chuàng )新”，監管一定要進(jìn)一步強化負面清單管理，進(jìn)一步強化創(chuàng )新的容錯和容忍度。

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編輯：高二山

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