上交所中小微企業支持債券持續落地 推進普惠金融高質量發展

新華財經上海9月5日電（何昕怡）近日，無錫錫山金投在上交所成功發行中小微企業支持債券，發行規模1.5億元，發行期限3+2年，票面利率2.22%，募集資金主要通過發放保理款的形式支持無錫市錫山區等區域的中小微科技企業發展，是江蘇省首單、上交所第四單中小微企業支持債券。

據悉，自推出以來，中小微企業支持債券發行案例在上交所不斷落地，逐步探索出資本市場服務普惠金融的新模式、新路徑，為推動實體經濟發展提供金融動能。

上交所相關負責人表示，上交所始終致力于探索推動支持中小微企業發展的融資方式，多措并舉提升服務中小微企業的力度、廣度和深度。中小微企業支持債券的常態化發行是資本市場服務中小微企業、助力實體經濟的良好典范，是提升資本市場服務普惠金融效能的有益探索。

創新產品 引金融活水精準滴灌中小微企業

中小微企業是國民經濟中數量最大、最具活力的企業主體，是我國經濟社會發展的主力軍，在促進增長、保障就業、改善民生等方面發揮著重要作用。

“近年來，從市場情況來看，盡管政策方面針對中小微企業融資持續推出一系列支持措施，但受限于企業規模較小、抗風險能力弱、缺乏足夠抵質押物、信息不對稱等原因，中小微企業仍然面臨著不小的融資難、融資貴問題?！币晃皇袌鲑Y深觀察人士告訴記者。

與此同時，上交所債券業務相關負責人告訴記者：“上交所作為我國重要的金融基礎設施之一，一直致力于探索一條基于中小微企業特點、適合中小微企業發展的融資路徑，引導金融資源流向需要更多支持的中小微企業，做好普惠金融大文章?！?/p>

2023年10月，上交所按照中國證監會的統一指導，發布《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第2號——專項品種公司債券》，在整合小微企業增信集合債券和中小企業集合債券的基礎上，創新推出中小微企業支持債券，募集資金不低于70%用于支持中小微企業發展。

相比央國企，中小微企業存在資產規模小、單次融資金額需求小等客觀現狀，對中小微企業而言，通過直接發行債券存在綜合融資成本較高的問題。

“基于此，上交所探索性提出由業務上與中小微企業有著密切聯系、且資質相對更優的企業作為債券發行人，募集資金通過支付預付款或者清償應付款項、發放委托貸款等形式支持產業鏈上下游或與自身經營業務相關的中小微企業發展，無疑具有較好的創新效應及現實意義?！币晃蝗虃瘶I務負責人表示。

據了解，供應鏈核心企業、產業企業、金融或類金融企業、國家級開發區園區運營企業等都可以通過支付應付款、股權投資、債權投資等與自身經營相關的方式發行中小微企業支持債券。

“信息不對稱是造成中小微企業融資難的一大問題。無論是承銷商還是機構投資者，大家在面對信息少、看不透的中小微企業時，往往會犯怵?！币晃粋顿Y人士告訴記者，而與中小微企業密切接觸的企業往往可以精準地識別健康經營的中小微企業。

據了解，交易所首單中小微企業支持債券由湖州產投在2023年底成功發行，募集資金不低于70%的部分通過投放融資租賃款、保理款、支付貿易業務及漁業銷售業務的貨款等形式，支持17家民營企業在內的19家中小微企業發展。湖州產投在日常業務經營中積累了大量的中小微企業客戶資源，本期債券的發行一方面解決了發行人的資金需求，使之可以更好地服務當前客戶，同時也扶持了湖州當地的民生發展及創新孵化，充分發揮出金融服務實體的業務優勢。

多措并舉 助力增添經濟高質量發展新動能

“我國正處于傳統產業轉型升級的高質量發展時期，中小微企業是創新的發源地，中小微企業支持債券可以有效加強對科技創新型中小微企業的融資支持?！币晃皇袌鋈耸空f道。

公開資料顯示，特變電工是國家級高新技術企業和我國大型能源裝備制造企業，所屬的輸變電行業、新能源行業和新材料行業等處于科技創新重點領域。

據悉，特變電工前期發行的5億元科技創新中小微企業支持債券，全部用于通過支付預付款或者清償應付款項等形式支持產業鏈上下游或與特變電工公司業務相關的中小微企業發展，已支持超過400家民營企業，不僅為民營經濟注入活力，也有益于增強科技創新重點領域的產業鏈穩定性，是金融服務實體經濟和中小微企業發展的典型案例。

上交所表示，后續將積極發揮交易所市場功能，持續優化完善規則指引，強化信息披露的標準化和透明度，研究支持中小微企業發展的合適途徑和匹配產品；精準對接企業需求，加強投融對接，開展形式多樣、功能豐富的債券發行人路演活動，提高融資效率；積極培育多元投資者，建立健全做市機制，進一步提升二級市場流動性，降低融資成本，多措并舉為中小微企業的發展注入新的動力，服務實體經濟高質量發展。

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編輯：談瑞

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