貨幣市場日報：6月27日

新華財經北京6月27日電（高二山）人民銀行27日開展5259億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平；鑒于當日有1612億元逆回購到期，公開市場實現凈投放3647億元。人民銀行本周共進行20275億元逆回購操作和3000億元中期借貸便利（MLF）操作，因當周有9603億元逆回購到期，公開市場全口徑實現凈投放13672億元。

上海銀行間同業拆放利率（Shibor）延續窄幅波動走勢，7天品種微跌。具體來看，隔夜Shibor上漲0.10BP，報1.3710%；7天Shibor下跌0.20BP，報1.6680%；14天Shibor上漲1.90BP，報1.7550%。

上海銀行間同業拆放利率（6月27日）

來源：全國銀行間同業拆借中心

銀行間質押式回購市場方面，隔夜品種小幅下行，7D、14D品種小幅上漲。具體看，DR001加權平均利率下行0.2BP，報1.3683%；DR007加權平均利率上行1.2BP，報1.6968%；DR014加權平均利率上行1.1BP，報1.7633%。

貨幣市場利率（6月27日）

來源：全國銀行間同業拆借中心

據上海國際貨幣經紀公司交易員消息，27日資金面整體呈現均衡態勢，信用分層差異明顯。早盤大行國股部分融出。押利率成交加權，押存單成交在1.62%-1.68%區間，押商金信用融出在1.80%-1.90%?？缭路矫?，早盤7D押利率成交1.85%，押存單成交2.0%-2.05%，押信用提價至2.15%附近成交，omo后市場分化較大，各期限價格上下震蕩，隔夜押存單提價至1.65%-1.75%區間成交，4D押利率成交1.90%，7D押利率成交1.85%位置，押存單降至1.95%成交，押商金信用2.0%-2.10%位置融出。午后資金面延續均衡態勢，隔夜押利率成交1.38%-1.42%，押存單商金成交在1.55%-1.65%。4D押存單成交2.05%-2.1%，7D押利率仍在1.85%成交，押存單成交1.95%。臨近尾盤，隔夜押利率最低成交在1.38%，押存單最低成交在1.50%，整體保持寬松至收盤。

同業存單方面，上海國際貨幣經紀交易員表示，截至下午5點30分，6月27日有75只同業存單發行，實際發行量為1350億元。

一級存單方面，除3M和6M外均為工作日到期。季末發行清淡，一級存單交投情緒冷淡。二級存單方面，交投情緒一般，整體收益率較昨日收盤呈現下行趨勢。其中1M國股日終收在1.67，較昨日下行約2BP；3M國股日終收在1.62，較昨日下行約1BP；6M國股日終收在1.63，較昨日下行約1BP；9M國股日終收在1.645，較昨日下行約0.15BP；1Y國股日終收在1.64，較昨日下行約0.05BP。1Y與9M相差-0.5BP，9M與6M相差1.5BP，6M與3M相差1BP，3M和1M相差-5BP。1Y-1M曲線利差為-3BP，較昨日收窄1.5BP。1Y-3M曲線利差為2BP，較昨日拉寬0.5BP。

【今日關注】

?據人民銀行網站，中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第二季度（總第109次）例會于6月23日召開。會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，靈活把握政策實施的力度和節奏。保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

?國家外匯管理局公布2025年5月我國國際收支貨物和服務貿易數據，2025年5月，我國國際收支貨物和服務貿易進出口規模41643億元，同比增長3%。

?國家外匯管理局公布2025年5月中國外匯市場交易概況數據，2025年5月，中國外匯市場（不含外幣對市場，下同）總計成交25.03萬億元人民幣（等值3.48萬億美元）。

?國家外匯管理局副局長、新聞發言人李斌就2025年3月末中國外債數據有關問題答記者問表示，2025年一季度，我國外債規模小幅增長，幣種結構優化，期限結構保持基本穩定。截至2025年3月末，我國全口徑（含本外幣）外債余額為24514億美元，較2024年末增長316億美元，增幅1.3%。從幣種結構看，本幣外債占比52%，較2024年末上升2.0個百分點；從期限結構看，中長期外債占比42%，較2024年末下降1.7個百分點。

?人民銀行上海市分行等十部門聯合印發《上海養老金融服務銀發經濟高質量發展的工作方案》，《工作方案》指出，要加大養老金融供給力度，拓寬銀發經濟融資渠道，擴大銀發經濟經營主體和產業集群發展的信貸投放，加大銀發經濟直接融資支持力度，拓展多元化資金來源渠道；要健全金融保障體系，促進養老財富儲備和保值增值，大力發展養老保險“三支柱”體系。

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編輯：幸驪莎

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