【新華解讀】淡季不淡！6月份中國制造業PMI回升 宏觀經濟繼續恢復

新華財經北京6月30日電（記者安娜、孫廣見）6月份，我國制造業生產進入傳統淡季，但當月中國制造業采購經理指數（PMI）仍延續回升態勢，創近三個月新高。

國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會6月30日發布的數據顯示，6月份，中國制造業PMI升至49.7%，較上月上升0.2個百分點，目前處于4月份以來的最高點；在調查的21個行業中，有11個位于擴張區間，比上月增加4個，制造業景氣面有所擴大。

“6月中國制造業PMI表現好于季節性?！敝袊?a href="http://www.298slotbar.com/quote/stockdetail/index.html?code=600016.SS&codeName=民生銀行&type=5&crumb=股票,民生銀行&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">民生銀行首席經濟學家溫彬說。

6月份正值初夏，我國南方進入梅雨季節，北方迎來高溫天氣，制造業生產進入傳統淡季，但中國制造業PMI延續上行態勢，呈現出淡季不淡特征，有利于提振市場信心。

制造業PMI是反映宏觀經濟運行情況的重要先行指標。

中國物流信息中心專家文韜認為，自5月份以來，中國制造業PMI連續兩月上升，表明宏觀經濟繼續恢復。

“6月份中國制造業PMI小幅回升，表明一系列增量政策的效果繼續顯現?！眹鴦赵喊l展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群說。

當日同時發布的非制造業商務活動指數、綜合PMI產出指數走勢進一步印證了上述專家的判斷，二者分別為50.5%、50.7%，比上月分別上升0.2和0.3個百分點。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為，三大指數均有所回升，表明我國經濟景氣水平總體保持擴張。

從中國制造業PMI分項指數來看，6月份，生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、產成品庫存指數、采購量指數、進口指數、購進價格指數、出廠價格指數、原材料庫存指數和供應商配送時間指數均較上月上升，升幅在0.2至2.6個百分點之間；從業人員指數和生產經營活動預期指數較上月下降，降幅分別為0.2和0.5個百分點。

“訂單類指數回升反映擴大內需政策效果有所顯現；生產指數、采購量指數上升反映企業生產經營活動有回暖趨勢?！睆埩⑷罕硎?。

具體看供需兩端，6月份，制造業生產指數和新訂單指數分別為51.0%和50.2%，比上月上升0.3和0.4個百分點，制造業生產活動加快，市場需求有所改善。

“6月份，隨著中美經貿關系階段性緩和，外部干擾因素影響減弱，我國制造業回歸正常運行軌道，經濟內生動力穩定釋放，市場需求整體止降回升，新訂單指數在連續2個月運行在50%以下后回到擴張區間?！蔽捻w說，在需求回升帶動下，企業生產活動保持穩定擴張，生產指數較上月上升。

同時，制造業出口情況也在改善。6月份，新出口訂單指數為47.7%，比上月上升0.2個百分點。

“6月份新訂單指數、新出口訂單指數表現均明顯好于季節性，新訂單改善幅度高于新出口訂單，顯示出內需略好于外需?！睖乇蛘f。

此外，溫彬注意到，6月份，產成品庫存指數回升1.6個點至48.1%；原材料庫存回升0.6個百分點至48.0%，企業庫存回補意愿增強。

從制造業價格走勢來看，6月份，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個百分點，制造業市場價格總體水平有所改善。專家認為，這有益于部分企業效益改善。

從重點行業來看，6月份，裝備制造業、高技術制造業和消費品行業PMI分別為51.4%、50.9%和50.4%，均連續兩個月位于擴張區間；高耗能行業PMI為47.8%，比上月上升0.8個百分點，景氣水平有所改善。

“6月份，我國經濟運行的一個突出亮點是恢復態勢較為普遍，四大行業指數均較上月有所上升，呈現協調向好運行態勢?！蔽捻w說。

從制造業企業層面看，6月份，大型企業PMI為51.2%，比上月上升0.5個百分點，繼續位于擴張區間；中型企業PMI為48.6%，比上月上升1.1個百分點，在連續2個月弱勢運行后有所恢復；小型企業PMI為47.3%，比上月下降2.0個百分點。

“綜合來看，2025年二季度，受到美國關稅政策變化的影響，制造業運行短期有所波動，但我國經濟展現出了較強的韌性，恢復節奏在短期放緩后迅速回穩，內生動力持續發力，企業生產穩健運行?！蔽捻w說，下半年我國經濟將重點推進“強內”和“穩外”工作。預計下半年，在沒有大的外部沖擊的情況下，隨著政策“組合拳”進一步發力，我國制造業有望保持穩中有增發展態勢。

?

編輯：尹楊

?

聲明：新華財經為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發布的信息均不構成投資建議。如有問題，請聯系客服：400-6123115