貨幣市場日報：7月25日

新華財經北京7月25日電（高二山）人民銀行25日開展7893億元7天逆回購操作，并開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作；鑒于當日有1875億元逆回購和2000億元MLF到期，公開市場全口徑實現凈投放8018億元。本周人民銀行共進行16563億元逆回購操作和4000億元中期借貸便利（MLF）操作，因當周有17268億元逆回購和2000億元中期借貸便利（MLF）操作到期，公開市場全口徑合計實現凈投放1295億元。

上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜品種跌超11BP，結束倒掛，7天和14天品種加速上漲。具體來看，隔夜Shibor下跌11.50BP，報1.5200%；7天Shibor上漲7.50BP，報1.6200%；14天Shibor上漲11.30BP，報1.7280%。

上海銀行間同業拆放利率（7月25日）

來源：全國銀行間同業拆借中心

銀行間質押式回購市場方面，隔夜品種走低并不再倒掛，7D、14D品種上漲，R007成交占比升至14.7%。具體看，DR001、R001加權平均利率下行13.4BP、14.0BP，報1.5174%、1.5522%，成交額分別減少2851億元、8125億元；DR007、R007加權平均利率分別上行7.6BP、9.3BP，報1.6523%、1.6937%，成交額分別增加468億元、4876億元；DR014、R014加權平均利率分別上行5.6BP、4.5BP，報1.6686%、1.6677%，成交額分別減少139億元、1641億元。

貨幣市場利率（7月25日）

來源：全國銀行間同業拆借中心

據上海國際貨幣經紀公司交易員消息，25日資金面呈寬松態勢。早盤資金面趨于偏緊態勢，隔夜押利率存單成交定價1.70%附近，跨月資金，7天期限成交在定價1.78%-1.80%區間， 14天期限供給在1.65%附近。公開市場操作后，資金面迅速轉向寬松，資金成交利率下行，隔夜資金成交至1.60%-1.65%區間，7天成交至1.70%附近。隨后資金成交利率持續走低，靠近中午，隔夜成交利率至1.53%-1.55%區間，7天成交至1.65%附近。午后資金面延續寬松態勢，隔夜資金成交在1.52%附近，7天成交至1.63%-1.65%區間?？拷c，隔夜成交至1.50%附近。資金面保持寬松勢直至收盤，尾盤隔夜押利率最低成交至1.45%，押存單最低成交至1.45%。

同業存單方面，上海國際貨幣經紀交易員表示，截至下午5點30分，7月25日有91只同業存單發行，實際發行量為745.4億元。

一級存單方面，全期限均為工作日到期。存單一級發行人提價積極，且資金和債市利率有所下行，整體交投情較昨日有所回暖，AAA城農商較為活躍。二級存單方面，存單二級全天呈震蕩走勢，整體收益率水平較昨日有些許回落。其中1M國股日終收在1.58%，較昨日持平；3M國股日終收在1.585%，較昨日下行約1.5BP；6M國股日終收在1.65%，較昨日持平；9M國股日終收在1.67%，較昨日上行約0.5BP；1Y大行日終收在1.67%附近，較昨日下行1BP。1Y與9M相差0BP，較昨日收窄1.5BP；9M與6M相差2BP，較昨日變寬0.5BP；6M與3M相差6.5BP，較昨日拉寬1.5BP；3M和1M相差0.5BP，較昨日收窄1.5BP。1Y-1M曲線利差為9BP，較昨日變窄1BP。1Y-3M曲線利差為8.5BP，較昨日變寬約0.5BP。

【今日關注】

?人民銀行25日消息，為優化銀行業金融機構跨境調運人民幣現鈔業務辦理，中國人民銀行會同海關總署研究起草了《中國人民銀行 海關總署關于優化銀行業金融機構跨境調運人民幣現鈔工作的通知（征求意見稿）》，現面向社會公開征求意見。

?人民銀行25日消息，中國人民銀行、國家外匯管理局共同起草了《關于印發<跨國公司本外幣跨境資金集中運營管理規定＞的通知（征求意見稿）》，現向社會公開征求意見?！锻ㄖ窋M將前期試點相對成熟的低版本資金池政策推廣至全國，主要內容包括：建立本外幣一體化的資金池政策框架。低版本資金池將本外幣跨境資金池業務納入統一管理，門檻設計上充分考慮與既有外匯和人民幣資金池銜接，便利企業從既有資金池過渡至低版本資金池。未來各地新增資金池業務及存量外幣資金池業務，均按照低版本資金池規定辦理。對于存量人民幣資金池業務，考慮到市場主體意愿、管理思路差異等因素，直接并入存在一定困難，支持企業自主選擇，并鼓勵企業過渡至低版本資金池。

?國家金融監督管理總局北京監管局等七部門印發《北京市知識產權金融生態綜合試點行動方案》。其中提出，支持知識產權押品和模式創新。鼓勵商業銀行基于各類知識產權進行組合質押融資。鼓勵商業銀行擴大知識產權質押物范圍，結合北京市知識產權分布和產業特點，重點探索將動植物新品種權、數據權益、地理標志、證明商標、集成電路布圖設計等納入可質押知識產權范疇。積極探索促進知識產權轉移轉化的金融產品。

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編輯：幸驪莎

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