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        美聯儲提議放寬針對大型銀行的強化補充杠桿率要求

        新華財經|2025年06月26日
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        美聯儲投票通過了一項提案,擬修改適用于包括美國銀行、摩根大通和高盛集團等在內的美國大型銀行的強化補充杠桿率規則。

        新華財經北京6月26日電 當地時間周三,美聯儲投票通過了一項提案,擬修改適用于包括美國銀行、摩根大通和高盛集團等在內的美國大型銀行的強化補充杠桿率(eSLR)規則。此舉旨在回應大型銀行對現行規定的擔憂,即該規則限制了它們持有更多美國國債的能力,并削弱了其在價值29萬億美元市場中充當中介的功能。

        根據提案,控股公司的資本要求將從現有的5%下調至3.5%至4.5%之間,而其銀行子公司的相應要求也將從6%調整至同一區間。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾指出,由于銀行資產負債表上相對安全資產的比例顯著增加,重新評估這些規則是必要的且負責任的做法。

        鮑威爾支持修訂補充杠桿率標準,以幫助加強銀行作為國債市場中介的作用。鮑威爾周二在眾議院金融服務委員會的聽證會上表示:“當杠桿率具有約束力時,就會阻礙銀行從事低利潤率、相當安全的活動,比如國債市場中介?!?/p>

        然而,并非所有監管者都贊同這項改革。美聯儲理事巴爾和庫格勒反對上述擬議改革,認為這不會有助于美國國債市場,尤其是在壓力時期。巴爾特別強調,該計劃將大幅減少銀行級資本,增加銀行倒閉的風險。

        另一方面,美聯儲副主席鮑曼則表示,調整措施將增強美國國債市場的韌性,減少市場失調。她指出,現行的補充杠桿率(SLR)規則已對美債市場流動性造成了“意想不到的限制”,并呼吁重新評估這一監管工具。鮑曼還提到,監管改革應聚焦于調整總體杠桿率框架,而非簡單地豁免國債資產,并強調需要將社區銀行與大型金融機構的監管標準分離,避免“一刀切”政策擠壓中小銀行的生存空間。

        此次提案提議將美國國債等低風險資產排除在ESLR計算之外,預計可使八大銀行的資本要求總額減少130億美元,總損失吸收能力(TLAC)要求下降5%。這將直接降低銀行的資本負擔,使其在危機中更靈活地增持國債,并增強日常運營的資金靈活性。

        2018年生效的補充杠桿比率(ESLR)要求銀行對所有資產(包括美國國債等低風險資產)按統一標準計算資本,旨在作為風險加權資本規則的補充。其設計初衷是防止銀行在危機中過度依賴低風險資產,但批評者認為這一“一刀切”做法可能限制銀行在壓力時期增持國債的能力。

        2020年新冠疫情期間,美聯儲臨時放寬ESLR限制,允許銀行持有更多國債以支持市場流動性,但該豁免于2021年到期。此后,銀行界持續呼吁永久調整規則,認為現有框架抑制了其應對市場波動的靈活性。

        通過放寬ESLR,銀行可在危機中更靈活地增持國債,同時降低日常資本負擔。美聯儲的最新提案被銀行業視此為部分勝利,因其長期主張區分資產風險權重。但監管層強調需平衡“支持國債市場”與“防范金融風險”,避免銀行將釋放的資本用于分紅而非增強抗風險能力。

        公眾現在有機會在未來60天內對這項提案提出意見。在此期間,銀行業預計將爭取更多的豁免或進一步的規則放松。隨著討論的深入,這項提案的最終形態及其對金融市場的影響仍有待觀察。美聯儲將于7月22日專題討論銀行資本問題,推動“簡單改革”以增強市場抗風險能力,平衡安全性與效率性。

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        編輯:崔凱

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