商品日報（9月3日）：利多提振菜油菜粕觸及漲停 弱需求拖累玻璃創(chuàng )逾七年新低

新華財經(jīng)北京9月3日電（吳鄭思、郭洲洋）國內商品期貨市場(chǎng)周二（9月3日）整體偏弱震蕩，“工弱農強”分化格局凸顯。截至收盤(pán)時(shí)，主要工業(yè)品繼續弱勢下跌，其中玻璃重挫超6%，刷新逾七年新低；鐵礦、雙焦、碳酸鋰、錫、銅等主要工業(yè)品收盤(pán)跌幅也均在1%乃至2%以上。相比之下，油粕品種表現活躍，在中國對自加拿大進(jìn)口油菜籽發(fā)起反傾銷(xiāo)調查的消息提振下，菜油、菜粕午盤(pán)應聲大漲，先后觸及漲停。而菜系油粕的活躍，也帶動(dòng)豆系油粕跟盤(pán)上揚。

截至下午收盤(pán)時(shí)，中證商品期貨價(jià)格指數收報1346.28點(diǎn)，較前一交易日下跌12.37點(diǎn)，跌幅0.91%；中證商品期貨指數收報1841.77點(diǎn)，較前一交易日下跌16.93點(diǎn)，跌幅0.91%。

中證商品期貨價(jià)格指數日內走勢圖（來(lái)源：新華財經(jīng)專(zhuān)業(yè)終端）

反傾銷(xiāo)調查帶動(dòng)菜系漲停 生豬震蕩上行

商務(wù)部新聞發(fā)言人9月3日表示，中國將對加拿大采取的相關(guān)限制措施發(fā)起“反歧視調查”，依法對自加拿大進(jìn)口油菜籽發(fā)起反傾銷(xiāo)調查，還將對加拿大相關(guān)化工產(chǎn)品發(fā)起反傾銷(xiāo)調查。由于自加拿大進(jìn)口的油菜籽在國內市場(chǎng)占比較高，反傾銷(xiāo)政策令市場(chǎng)對短期國內進(jìn)口油菜籽的供應產(chǎn)生擔憂(yōu)，國內商品市場(chǎng)菜系午盤(pán)強勢拉漲，盤(pán)中相繼觸及漲停。截至收盤(pán)，菜粕主力合約收漲停板，漲幅6.03%；菜油主力合約收漲4.91%。菜系油粕的走強也豆系列油脂油料跟隨走高，其中豆二、豆粕主力合約分別收漲2.18%、1.62%。不過(guò)，機構對于菜籽油脂油料后期走勢略有分歧。卓創(chuàng )資訊觀(guān)點(diǎn)認為，目前國內菜籽油市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入消費旺季，四季度下游市場(chǎng)菜籽油需求量將有所增加，原料油菜籽進(jìn)口量下降將導致國內菜籽油供應收緊，供應下降和需求增加的雙重利多因素影響下，四季度國內進(jìn)口菜籽油價(jià)格預計存有較大上漲空間。但中輝期貨提示，中國對加菜籽反傾銷(xiāo)調查事件確實(shí)會(huì )對價(jià)格產(chǎn)生提振，但實(shí)質(zhì)性的影響暫有限。

生豬主力合約3日震蕩走強，收漲1.32%。在此前連續降價(jià)后，二次育肥補欄熱度升溫，同時(shí)開(kāi)學(xué)季消費需求有支撐，養殖端挺價(jià)情緒進(jìn)一步增強。展望后市，機構認為，生豬近遠月合約走勢或分化。據國投安信期貨介紹，由于新生仔豬數量自3月開(kāi)始持續回升，預計自9月起，理論生豬出欄量將進(jìn)入回升趨勢，生豬2411合約大概率已經(jīng)見(jiàn)到年內高點(diǎn)，供應加快釋放驅動(dòng)下盤(pán)面預計承壓下行，短期市場(chǎng)對拋壓有所釋放的背景下或偏震蕩。但LH2501合約面臨四季度供需雙增背景，供應有增量的同時(shí)需求端仍有四季度腌臘灌腸旺季預期。不過(guò)，該機構也表示，在今年需求端整體疲弱的現實(shí)背景下預計四季度季節性反彈高度有限。

負反饋影響持續 玻璃創(chuàng )逾七年新低、鐵礦兩日累跌近7%

在菜系油粕受利好消息提振大漲的同時(shí)，國內主要工業(yè)品3日延續了低迷表現。截至收盤(pán)，在企業(yè)高庫存重壓下玻璃期價(jià)創(chuàng )下逾七年新低。鐵礦石連續兩日跌累跌近7%，收盤(pán)險守700元／噸關(guān)口。純堿、雙焦、碳酸鋰、滬錫等多個(gè)品種尾盤(pán)跌幅也均在2%以上。

近期市場(chǎng)整體氛圍偏空，疊加終端需求未見(jiàn)實(shí)質(zhì)性改善、供應削減力度有限，成為部分工業(yè)品跌跌不休的主要驅動(dòng)。尤其在玻璃產(chǎn)業(yè)上，截至8月末浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存高企，行業(yè)虧損擴大的背景下，玻璃供給收縮速度卻相對緩慢，這在支撐上游純堿相對于玻璃偏強的同時(shí)，也加大了玻璃市場(chǎng)的過(guò)剩壓力。往后看，市場(chǎng)普遍認為，玻璃市場(chǎng)的負反饋終將拖累純堿市場(chǎng)，尤其是在本周一純堿庫存較上周四再增1.33萬(wàn)噸、創(chuàng )下數年新高的背景下，面對玻璃愈發(fā)突出的供給收縮壓力，純堿去庫存難度也將加大，并最終導致價(jià)格弱勢運行。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈也繼續在負反饋壓力下維持疲軟。盡管上周四公布的鋼聯(lián)數據顯示，國內鋼材總庫存環(huán)比下降78.91萬(wàn)噸，表需環(huán)比增加20.49萬(wàn)噸，但在“金九”開(kāi)啟后終端需求短期改善偏弱，這都打擊了鋼材產(chǎn)業(yè)鏈的信心。且從鐵礦自身來(lái)看，一方面，國內港口鐵礦庫存接近1.6億噸，存量供應巨大，另一方面，鋼聯(lián)統計的上周澳洲巴西鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加284.9萬(wàn)噸，更進(jìn)一步證明鐵礦石供應的強勢。反觀(guān)需求端，上周247家鋼廠(chǎng)日均鐵水產(chǎn)量同比下降10.54%，高爐開(kāi)工率等創(chuàng )下近五個(gè)月新低，令鐵礦石供強需弱矛盾凸顯。往后看，市場(chǎng)分析認為，盡管旺季補庫會(huì )帶動(dòng)鋼材鏈品種估值的修復，但整體需求前景不明朗、供應壓力偏大，疊加宏觀(guān)數據對市場(chǎng)情緒提振有限，均使得鋼材鏈品種弱勢難改。

其他品種方面，盡管油脂油料品種午盤(pán)大幅拉漲，但新玉米上市在即，打壓玉米及淀粉多頭信心，在前一交易日大跌超2%之后，3日續跌超1%。

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編輯：張瑤

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